第三天虽然继续盘升,买方觉得随时有下跌的可能而止步,因此只能小涨。
此种K线形态如果出现在低价圈,会被认为当大户、做手与投资人觉得某种股票价位偏低,则股价会迅速获得调整,脱离低价圈,使一般投资人不能再买到便宜货,往后如有获利回吐现象产生,短期内股价亦不会回到起涨点。南亚股便是一实例,1977年8月底自109元大幅上升后,此价位两年内没有出现(如图3—96)。但是这种形态出现在高价圈机会较多,表示卖方压力愈来愈重,很难长期维持高价。以台玻股为例,1978年8月7日至8月26日的周K线图(图3—97)显示,第一条是29.8元至33.4元的长阳线,第二周以33.5元高盘开出,没有力量继续猛升,仅以33.8元收盘,周K线为上下皆有影线之小阳线,第三周又以33.8元跳高开盘,虽曾一度涨至35.5元,卖方全力反扑,周K线虽然又是阳线,但空头不再规避,主动进攻,表示涨势持续,将告一段落。
图3—96 从南亚周K线图可看出,1977年8月底曾出现一根长阳线,随后继续出现阳线,多头力量
不足,只是小阳线,空头反击,两年来阴线始终无法吞没长阳线之开盘价,可见109元附近是低价圈
④阳线三条型(丁)(如图3—98):这也是多头表现力量有限的形态。第一天出现小阳线,买方占上风,第二天出现一根长阳线,第三天多头继续进攻,但是买方已心虚,不敢追逐高价,收盘时成为上影线很长的小阳线。显而易见的,此种形态的上档有限。利华股1980年8月底曾出现此形态,由周K线图显示,卖方立刻还以颜色(如图3—99)。
图3—99 利华股1980年6月出现反弹行情,盘档区内出
现此类阳线三条型,表示多头力量转弱,轮由空头发动攻击
⑤阳线跛脚型(如图3—100):连续出现阳线后,有时会出现一至两根阳线的收盘价比前一根阳线收盘价低,可见当天一开盘便有强大的卖意,买方只有退守,收盘价虽比开盘价高,但却没有超越昨天的收盘价,空头力量逐渐壮大,随时会发动进攻。例如南港股1981年10月股价在15.5元—17元间徘徊,11月多头曾发动攻击,出现一根中长阳线,重返17元,次周初空头即主动压制,开盘16.9元,其间虽曾涨至17.3元,周六以17元收盘,未超过前周收盘价,形成阳线跛脚,多头连续两周反击失败后,空头乃乘胜追击,出现一段下跌行情(如图3—101)。
图3—100 图3—101
(2)徐缓上升型(如图3—102):此形态出现于周K线图机会多,与阳线三条型(乙)议相似,只是多空争战中,空头顽强抵抗,但是买方经得起考验,使卖方终告不支,行情便扶摇直上。此形态特点在于脱离盘档初期,不断出现小阳线,最后因空头弃守阵地,造成腾空而上的长阳线,因此中间出现的小阳线是三条或三条以上,这完全视市场上一般投资人警戒心程度而加深此种形态的特质。在行情脱离盘档上升时,追求差价的短线投资人获利便抛出股票,形成上涨阻力。错过买低价机会的人又不敢高档抢进,甚至产生反抗心理,加入空头阵营,打击行情,股价果然回落,但是在大户及有心人撑持买进下,收盘前散空回补与实多买进,造成小阳线。一连几天行情都能够小幅爬升,此时较迟钝的多头已敢放心买进而不急于杀出,较灵敏的空头已意识局势改观,“轧空”势在必行,因此补进抛出额子,甚至翻多。供需发生不平衡,空头抢补与主力多头的吸拉,长阳线终于脱颖而出,买方赢得艰苦的一战。经过长期争战,多头筋疲力尽,大多数没有力量再攻城掠地,股价即进整理盘旋阶段,甚至回落。中化股1978年9月初连续五周周K线图(如图3—103)就是一范例。前四周出现四条小阳线,股价自137元涨至149元,第五周股价自150元跳空涨至180元,升幅超过20%,多头进场力量雄厚,投资者多愿持股,即使有时回跌,但多头仍在追逐高价。
(3)阴线抵抗型:上升行情买方在多空争战过程里并不都是百战百胜,将卖方击退,出现一连串阳线。卖方有时亦显出反抗力量,将买方暂时击败,出现阴线造成另一种形态,但仍是上升行情。依卖方抵抗力量的强弱,又可分为:
①上升抵抗型(如图3—104):在上升过程中,买方实力雄厚,每天不断开出高盘,虽然有时遭受获利回吐与空头抛出额子的双重卖压,使收盘价低于开盘价,却比前一日收盘价高,连续两条阴线软弱无力,卖方自认失败,行情继续上升,而且开始加速度,产生长阳线,建立往后暴涨的根基,此形态是徐缓上升型的变形,所不同者在其中的两条小阴线。
②阳线逆上型(如图3—105):这是买方占尽上风的一种形态,上升抵抗型中间出现两条阴线,阳线逆上型仅出现一条阴线,有速战速决的味道,因此在阴线出现后一两日内须出现长阳线,脱离卖方抵抗价位,才能确认此形态,否则仍是盘旋整理,无特殊意义。中华开发股1978年5月中旬的五周周K线图(如图3—106)即是实例。
③中阴型:有时一条阴线会在上升行情的几条阳线中出现,最常见的中阴形态是拉着两条阳线之后出现一条阴线,随后再出现一条阳线,依照买卖双方当时力量的强弱,大致又可分为三种:中阴型A——即买方建立两条阳线后,第三天又开出高盘,卖方反击无力,虽收阴线,但是收盘价较前日收盘价高,买方力量雄厚,第四日高盘开出,再以阳线收盘(如图3—107);中阴型B——卖方力量稍强,阴线攻入第二条阳线收盘价下,但是买方亦不含糊,立刻反攻,出现一条阳线,吃掉阴线,严格说来,第二条阳线至第三条阳线间合并起来上升有限(如图3—108);中阴型C——阴线较第二条阳线长,第三条阳线收盘价较阴线开盘价低,买方力量用三根K线比较法已显示翻升无力,卖方力量正增强(如图3—109)。
图3—106 开发股1978年5月出现上升行情,从周K线图看,股价脱离盘档区初期,空头仍
在抵抗,出现毫无力量之小阴线,令多头非常鼓舞,继续全力反攻,使空头完全溃败,股价续涨
图3—107 图3—108 图3—109 图3—110
④高压型(如图3—110):阳线出现后,第二天开盘强烈的买气使行情开出高盘,买方承接力量有限,卖方却大量地出货,收盘时虽然没有比昨日阳线开盘价位低,卖方力量已在增强中。例如宏洲股1978年8月底的三周周K线清楚看出空头已在跃跃欲试,而阴线实体的开盘价恰巧是近年来此股最高价(如图3—111)。
⑤包阴型(如图3—112):与高压型比较,卖方力量稍弱,空头连续进攻两天,才建立阵地,买方势将发动反攻。
⑥直泻型(如图3—113):两根阳线之后出现压制力量差的两根阴线,短线操作者皆认为买方取得优势,行情将再度上升,没想到却以低盘开出买方虽承接有人,但卖方却大量涌出,形成一条长阴线,多头完全套牢,因此这两条小阴线是标准的“骗线”。例如味王股1991年7月K线就出现此情形(如图3—114)。
⑦上升中段整理型(如图3—115):此形态时常出现于前一段上升支撑下,卖方发挥力量有限,只出现连续而无力的小阴线,连一根阳线的开盘价都攻不下,买方反攻时,一根长而有力的阳线迅速将卖方一网成擒,另一段上升行情又将继续下去。
⑧上升腾空型:造成这种突然暴涨现象的材料都是很大的,有些是受突发的政治事件影响,有些是政府公布利多措施,促使股市全面暴涨,亦有些是公司本身的利多消息,仅能导致个别股有突出表现。好消息经由新闻媒介报导后,当天股价以高盘开出,买方抢进,卖方惜售,上半场即涨停板,供需双方严重不平衡,涨停板挂进数量庞大,卖方知道第二天还有高价,因此第一天的涨停板不易打开。第二天开盘后强弱走势立即分明,若是小行情,平盘或高盘开出后,卖方不断增加,买方相对减少,行情上升有限,多头需花时间重新整理(如图3—116)。若是大行情,仍踩着大步伐向前迈进,多空力量相差悬殊,买方大获全胜,继续以最高价收盘。第三天继续跳空而上,买方平均成本低,获利不少,回吐倾向愈来愈明显,高价抢进者减少,供需关系转变,收盘时,阳线多会带有上影线(如图3—117:阳线腾空三段型A),有时因卖方凶猛,当天就反转成阴线(如图3—118:阳线腾空三段型B)。
此种腾空形态在K线中,日K线有时会出现,周K线与月K线因样本比较大、采用日数多,极少会出现阳线腾空三段型。
以上几种阳线形态中,买方表现最有力量的是阳线腾空三段型A,涨升速度快而猛烈,卖方损失惨重;其次是阳线三条型,亦能速战速决,使卖方后退;再其次是徐缓上升型,表现买方遇到挫折丝毫不退让,与卖方正面作战,缓慢向前迈进,终于逼使卖方不耐,形成一条长阳线。